סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-08.08.11

שבוע טוב לכולם,

הבוקר לא רגיל. השבוע הבא עלינו לטובה, לא רגיל.

פותחים את העיתונים ואתרי החדשות הבוקר והחדשות הכי חמות נדחקות למקום שני. הבורסה הישראלית דחתה את הפתיחה שלה בגלל קריסה עוד בשלב המקדים (המנגנון נקרא "מנתק זרם"). מקום שני בחדשות אחרי ההפגנה העוצמתית אתמול.

החדשות החמות הן שסוכנות הדרוג S&P החליטה שדי לשחק משחקים. ארה"ב מתנהלת כלכלית כמו אחרונת מדינות אירופה. בלי חשבון. S&P החליטו, באומץ רב יש לציין, להאיר עבורנו את העובדה.

בוש הבן הכניס את ארה"ב לגרעון מטורף. אובמה, חסר המזל, ירש את הגרעון ועם קומץ יועציו, הלא מוצלחים במיוחד, מגדיל אותו.

מה עושה בעל חוב שפוי כמו אובמה כדי לכסות את החובות של עמו... מגדיל אותם.

S&P אמרו לאמריקאים ולעולם: הלו, מה קורה? אתם לא שווים יותר AAA (מכאן הביטוי triple A) נוריד לכם את ה-A  השלישית ל-"+". מעתה תהיו AA+.

במקרה של ארה"ב אין זה אומר שלא יתנו לה הלוואות יותר, בכל זאת הרי מדובר בכלכלה הראשונה בעולם. מדובר יותר על כרטיס צהוב. כרטיס שהולך לסחרר את כולם בשבועות הקרובים.

בנוסף, יש לציין שהדרוג מדבר על חובות לטווח ארוך. החובות לטווח קצר עדיין AAA.

איך אנחנו יכולים לנצל את הנושא לטובתנו?

1. המסחר הולך להיות תנודתי. מאוד. שימו לב לסטופים שלכם. אולי תגדילו מעט (הקפידו לשמור על אותו מינוף). לא לשכוח שעדיין חלק גדול מהסוחרים בחופש.

2. מימוש רווחים אדוק ומהיר. אל תנסו לחשוב "אוי למה יצאתי, יכולתי לתפוס מהלך של X יותר פיפסים". בימים כאלו טריידים מתהפכים מהר.

3. לעולם, אבל לעולם, לא לתת לטרייד מרוויח להפוך מפסיד.

4. אולי עדיף לוותר על חלק מהטריידים, בוודאי אלו שנגד מגמה.

סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-01.08.11

שבוע טוב לכולם,

הרבה בלגן כלכלי, המון...

הבה ננסה יחד לעשות מעט סדר במהומה ולראות היכן אנו יכולים ליהנות ממנו.

ארה"ב, כמו בסרט הוליווידי זול, מתחה את העולם האם תגיע לחדלות פירעון ב-02.08 או תחלוף על פניו בדהירה (צולעת) לשקיעה. אני מניח שהרפובליקנים, אם תאבי שלטון הם, יגיעו להסדר. למה? כי הבחירות הבאות מבחינתם יביאו הזדמנות נדירה של הדחת נשיא מכהן. הזדמנות שלא קרתה עשרות שנים.

על-פניו נראה שאתמול בערב, שעונם, הגיעו הצדדים להבנות ראשוניות. גיבורים. יש.

בלי שום קשר (ועם הרבה רלוונטיות) חדלות משמעותה הכרזת מלחמה, כזו או אחרת, על סין מחזיקת החוב הגדולה ביותר של ארה"ב. אף אחד לא רוצה להסתבך עם סין.

עדיין, במקרה של חדלות, הדולר אמור... להתחזק.

לאירופאים יש "חבילת" בעיות נכבדה משלהם. החל ביוון, דרך ספרד וכלה בפורטוגל ואיטליה. עושה הרושם ששם מנוהלים הדברים יותר עלפי הגיון ופחות בהימורים ורגש כמו באמריקה.

בד"כ, בזמנים לפני משבר, כולם רצים למטבעות מקלט. הפעם הפרנק והיין. השוויצרים עומדים חסרי אונים מול גל הקניות של המטבע שלהם.

בחצי הראשון של השנה הפסידו השוויצרים סכום מדהים של 11.7 מיליארד פרנק רק בגלל התחזקות הפרנק מול היורו והדולר. שלא לדבר על הפסד נוסף, צורב, מול הזהב.

הבהרה, הבנק המרכזי השוויצרי, ה-SNB אינו גוף ממשלתי, אלא חברה (מחלקת מניות) בבעלות הקנטונים השונים בשוויץ ובעלות פרטית. מוזר, מעניין אבל עובד... או שלא.

מאידך היפנים שחררו הודעה מעניינית לגבי התחזקות נוספת של היין: ממשלת יפן לא תתערב בשוק לפני ההחלטה בארה"ב על תשלום האג"ח. האם משמעו שאחרי ה-02.08 הם כן יתערבו? אולי זה הזמן לסגור את אותו שורט ביין שהחל משבירת ה-80.00 כלפי מטה (נעילת 280 פיפס)?

סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-25.07.11

שבוע נפלא לכולם,

בעוד שמנהיגי אירופה מצליחים להגיע לכדי הסדר כזה או אחר בנוגע לחובות יוון ובכלל חובות לעולם, מתקשים בארה"ב לצאת ממאבקי אגו (לא ממש חכמים, בלשון המעטה) בין נשיא ארה"ב לרפובליקנים.

כולם יודעים איך יסתיים המאבק (בהעלאת תקרת החוב אמריקאי מעל 14.7 טריליון) ומתי (לפני 02.08.11). אבל הצדדים מתעקשים על השלכת בוץ הדדית ובדרך על כל העולם. הכל במסווה של מבוגרים אחראיים.

בעוד האירופאים מבינים בניית חוב מחדש מה היא (הארכת זמן החזר החוב ל-20 שנים ויותר והורדת ריבית הנשך לאזור ה3.5%) האמריקאים מתעקשים על הגדלת החוב עם טיפול קוסמטי של הקטנת הוצאות ממשל.

בואו רגע נעביר את כל נושא החוב לפסים ברורים: אם על מישהו רובץ חוב ענק, האם כדי לצאת מהחוב הוא ... נכנס לחוב גדול יותר בהשראת משפט יהודי מפורסם "יהיה בסדר"?

בכל אופן היורו התחזק משמעותית מול הדולר. וזו המגמה המסומנת.

דאו-ג'ונס עלה למעלה בחדות ל-12,770 שסומן בעבר כקצה עליון זמני (בעברית התנגדות) שם נעצר. ושוב אנחנו שואלים מה יודעים סוחרי השוק שההמון ההדיוט בחוץ אינו יודע? מדוע השוק עולה?

הפעם יותר פשוט, גם הם מבינים שבריקוד האימים שמנהלים אובמה והרפובליקנים התוצאה הסופית כתובה... תקרת החוב תיפרץ. השוק מגלם מראש את הרגיעה.

ואילו בעיתונות "הכלכלית" הישראלית קוראים לתופעה "עונת הדוחות הטובים". לך תבין.

תרגום לגרף: מנוחה באזור 12,700. אם החברים יתנהגו יפה ראו את 13,000 כמסומן. אם לא... בעצם לא רוצה לחשוב "אם לא".

סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-18.07.18

שבוע נפלא לכולם,

השבוע נגוון את התפריט הרגיל מדים-סאם סיני והמבורגר אמריקאי, לפסטה איטלקית עשויה מידי. הפסטה משפיעה ישירות על כל תבשיל אירופאי שתבחרו (בתיבול בירה אירלנדית דלוחה ונטולת קצף לאחרונה).

האיטלקים מחזיקים חוב ענק של 1.8 טריליון יורו. כן המספר האגדי גדול יותר מחובה החיצוני של גרמניה (1.1 טריליון יורו). האחות הגדולה פי כמה ועשירה פי כמה. 
הלוואות וחובות. לא טוב.

מצידו השני של האוקיינוס: ספקולציות, האם ברננקי יתערב שוב לעודד את הכלכלה האמריקאית החולה (QE3), אינן מוסיפות לנו כסוחרים חד-משמעיות. בשילוב עם עונת החופשות, אנחנו רואים תנודתיות רבה בשווקים שאינה תמיד מובנת.

בכל מקרה ארה"ב בסכנה אמיתית ומוחשית ואיתה כל העולם. השבוע תסתיים הסאגה האם הקונגרס יאשר לנשיא להגדיל את החוב. בלי דרמה. ולא ייסף.

דאו-ג'ונס כפי שכתבנו בשבוע שעבר, המדד בדק את 12,400 נק'. שימו לב כמה האזור משמעותי לאחרונה. כמעט בכל הסקירות בשבועות האחרונים הזכרנו את האזור. מהות PPZ האמיתי.

בכל אופן, המדד נגע באזור ועלה מעט. מי שסוחר במדדי השוק האמריקאי (S&P, דאו ונגזרותיהם ה-ES ו-Ymini) זכה לכניסות יפות בטווחי הזמן הקצרים. כידוע לכולם, אישית, מדיר את רגלי מטווחים אלו.

מחיר אלטרנטיבי לדלק 95 בתדלוק עצמי לחודש יולי 2011

חברים,

עדכון לחודש יולי:

על-פי החישובים מחיר דלק 95 בתדלוק עצמי לחודש יולי  צריך להיות 7.04 ₪. הפרש של 18 אג' ממחיר הדלק הממשלתי 7.22 ₪.

איך בוצע החישוב?

סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-11.07.11

שבוע נהדר לכולם,

נתוני התעסוקה של יום שישי הפתיעו את סוחרי העולם. כל אחד בתחומו. ראינו נהירה ליין ולפרנק ונפילה בעוצה כזו או אחרת במניות. מהות החדשות אומרת: לא יעזור לאמריקאים עטיפות יפות, הכלכלה שלהם בצרות. סדרי גודל מעל יוון.

רוצים דוגמא? בבקשה. ארה"ב צריכה לשלם חובות עצומים (פרעון אג"ח) בחודש הבא ואם לא יעלו את תקרת הגרעון, כלומר ידפיסו עוד כסף, לא יהיה לארה"ב כסף לשלם אג"ח. מממ... איך קוראים לזה? תספורת, פשיטת רגל, אי-תשלום חובות. על מי מדברים? על ארה"ב?

דרך אגב, כמה מהשחקנים הגדולים ביותר בארה"ב, כולל מספר סוחרים רציניים מעודדים את הממשלה לדחות את התשלום של אוגוסט בכמה חודשים, לאגור שומנים ולא לפרוץ את מסגרת הגרעון. בחזקת: " לא משנה, תשלמו קנס קטן אבל אל תכניסו אותנו לחובות גדולים יותר".

באירופה, אמנם יון קיבלה את מרות האיחוד האירופאי, אולם כעת החשש הוסט לעבר מבחני היציבות למוסדות פיננסים ברחבי אירופה. התוצאות ב-15.07. הנה לכם פיסת חדשות שלא מופיעה בטבלת החדשות הרגילות.

פורטוגל הצטרפה למועדון המפוקפק של מדינות עם אג"ח שלא שווה את הנייר עליו הוא כתוב. אג"ח זבל.

ולמה פתחתי עם כל זה? כדי להראות למי ששאל השבוע על קורלציות, והתשובה מדוע הן לא עובדות כשיטת מסחר. גם הדולר חלש גם היורו. כל אחד עובד אחרת מול שאר המטבעות. רק קריאת מחיר מהגרפים, נטו, מסבירה לאן המחיר מתקדם בזוג ספציפי. ברור שאנשים פחות רצים לדולר כמקלט בעת צרה.

הפיסקה הבאה אולי תהיה מעט מייגעת (אפילו נודניקית), מצטער.
אפשר ללמוד מהסקירות האלו. הרבה. ברור שלא ללמוד לסחור מאפס, אך למי שיש ידע בסיסי ונשרף כבר בשוק, ויעמיק בסקירות יבין את העיקרון.

סקירת מט"ח לשבוע שמתחיל ב-04.07.11

שבוע מצוין לכולם,

שילוב נדיר ומעניין של אירועים חל השבוע. חלקנו יאמר שהשילוב ביד המקרה, חלקנו יעלה רעיונות קונספירטיביים וחלקנו ישאיר את התזמון המופלא לבורא עולם.

באותו פרק זמן:

•  הפד קנה את מנת האג"ח אחרונה בסך 4.9 מיליארד דולר, לפי תוכנית כתובה וידועה מראש. התוכנית, הידועה בשמה QE2, הסתיימה בסוף יוני. המשמעות, השוק האמריקאי מחפש כעת את איזוניו הכלכלים בחופשיות ללא יד מכוונת.
• במקביל, יוון קיבלה עליה את מרות האיחוד האירופאי ונכנסה ל-10 (!) שנות צנע, תוך התחייבות לחסכון של 78 מיליארד יורו. על זה אומרים החברה "בטחחחחח".
• בנוסף, צפי להעלאת הריבית באזור היורו ל-1.5% (עליה של 0.25%) ביום חמישי בהחלטה די משמעותית של המועצה האירופאית. החלטה שתשפיע על כל הכלכלות המושקעות במטבע האיחוד.

בכל מקרה, האפקט המידי חיובי, על מטבעות ומדדי מניות. מסביב לגלובוס, אנשים נעשו תאבי סיכון מחדש.

אם נסגור את הפרק הזה עם יוון שוב, לפחות 5 כלכלות באזור האירופאי מתנדנדות על חובות גדולים. אבל כל זה יחכה לאחרי החופש הגדול. אם אתם חושבים שזו מקריות, תחשבו שוב.

בעצם תחשבו... סין.