יום ראשון, 30 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-01.07.13


שבוע טוב לכולם,

לרוב אינני חובב של הביטוי אותו אכתוב תכף. "אנליסטים" לכאורה מצטטים אותו תדיר כי הוא נראה מורכב ואינטליגנטי אבל מספיק כללי כדי לא ליפול במלכודת ניבוי העתיד (מונח אקדמי). ואני בכלל לא חובב אנליסטים, אבל...הדולר התחזק (לשון עבר, יען כי שבוע שעבר).
הפעם קל לראות את הסיבה ואת הגרפים. נגיד הפד האמריקאי, ברננקי, הכניס את השוק למגננה כשהודיע על האטת תוכנית קניית האג"חים מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד. המדדים ירדו.
כעת מנסים להרגיע עמיתיו, נגידי המדינות השונות בארה"ב, שרק אם האבטלה בארה"ב תרד מתחת ל-7% הממשל האמריקאי יממש את כוונתו.   אהה... ברור.... בוודאי... בטח...
למה? (הגענו לפינת הפחד השבועית) ב-10 שנים האחרונות הגענו לכך שכמות החוב בעולם כולו גדולה פי 3.6 מהתוצר העולמי.
מה הקשר? בעלת החוב הגדול בעולם (חלקו באג"חים) היא הכלכלה הגדולה בעולם, ארה"ב.
שלא נדבר על הכלכלה השלישית בעולם, יפן, שחובה חונק אותה במיתון במשך שני עשורים ואמורה להתפוצץ עם תספורת בסדר גודל של 80% (חפשו את קייל באס Kyle Bass).
בפשטות: מחזור חוב הוא למעשה דחיית חוב, מתישהו מישהו ירצה את הכסף של חובו. מספיק שגודל דרישת פירעון החוב תהיי משמעותית לאותו זמן הדרישה כדי שיחל מהלך של כדור שלג שעלול לגרום לקריסה.

דרך אגב, חוץ מזה הכל בסדר.

בעיקרון, השבוע הבא עלינו לטובה אמור להיות טכני להתנהל על-פי ה-PPZ שהונחו מראש. אלא אם תבוא הודעה בעלת משמעות כלכלית דרמטית.

דאו-ג'ונס התסריט בשבוע שעבר אמר: "התסריטים לשבוע: ..... או עליה עד PPZ 14,900 ואיתות להמשך לונג או שורט". המדד עלה מ-14,600 ל-14,900 ואף עבר אותו. מדפיס ביום שישי BEOB שהמאפיין

יום ראשון, 23 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-24.06.13



שבוע טוב לכולם,

מסחר במניות, מדדים, מט"ח אינו בשום אופן חיזוי העתיד. יש לפעמים ניסיון להציגו ככזה (מכאן התפיסה שמסחר קרוב להימורים), אך במציאות מסחר אמור להיות הבנה של המציאות העכשווית והתאמת פעולות (המתנה, כניסה, יציאה) לתסריטים עתידיים. זהו. פשוט ולא תמיד קל.
קריאת הסקירות כהבנת המציאות (לפי גרפים, קריאת מחיר) עם פעולות על תסריטים עתידיים מקלה על המסחר. זו הסיבה לכתיבת הסקירה עבורי. לכן ניתן לראות הפניות לסקירה הקודמת כדי לראות מהיכן באנו (חלק מתפיסת המציאות), ניתוח תסריטים שאני מחפש (ישנם עוד רבים שאינני מחפש) ומה תהיה הפעולה אם יופיעו התסריטים ואם לא.

תמונת השווקים:
ארה"ב, הנגיד ברננקי מימש את האיום/הבטחה ואישר את קיצוץ תוכנית התמיכה ל"מכורים" (ראו פתיחת הסקירה הקודמת). כלומר, עוד לפני סוף השנה יוריד הממשל האמריקאי את היקף רכישת האג"ח מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד. הצפי לסיום תוכנית QE3 אמצע 2014.
השווקים, כאותם מכורים שאינם מאמינים שזה קורה להם, הגיבו בירידות (חלקן חדות יחסית).

אוסטרליה, שימו לב לירידת האוסטרלי/דולר שמייצגת את ההאטה בכלכלה הסינית. המצב לא הולך להשתנות, כלומר החלשות המטבע האוסטרלי היא טרנד קיים. כדאי לחפש איתות כדי לרכב על הטרנד.


דאו-ג'ונס קריאת המחיר בפעם הקודמת דיברה על "מאז המחיר נתמך פעמיים על 14,900.... שאם לא ישמש כתמיכה וישבר, המחיר אמור לרדת לפחות עד אזור 14,600". סוג התסריטים עליהם דיברתי למעלה. אם התסריט מתרחש, אנחנו נמתין לאיתות להצטרף.

יום ראשון, 16 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-17.06.13


שבוע טוב לכולם,

כל המכורים בינינו מכירים טכניקות וטריקים לגמילה. בקצה אחד, במקרים קשים צריך אשפוז. בקצה השני, מספיקה ההחלטה של המכור " אני מפסיק היום". מה המשותף לסוגי הגמילה השונים? חרדת הנגמל- "מה יהיה? איך ארגיש במהלך הגמילה? האם אצליח?"
הפסיכולוגיה הזו נכונה לאנשים באשר הם שם. מה שנכון לאנשים מתאים גם לשווקים. השווקים מורכבים הרי מאין סוף פרטים שמאחוריהם אנשים.
איך גמילה קשורה השבוע?
השווקים (להלן המכור) חוששים מהודעת ברננקי ביום רביעי המתקרב עלינו לטובה. השווקים רגילים שהממשל האמריקאי מזרים ביקושים לאג"ח וכך (לכאורה) מונע קריסה של השווקים. מאורעות 2008-2009 גרמו לבורסות בעולם לתלות (התמכרות) לכספי הממשל האמריקאי.
כעת עבר זמן והשוק התרגל/התמכר לתמיכה.
דרך אגב, הצפי שהודעת ברננקי תהיה בהתאם למכורים "אל תדאגו, לא נתחיל עכשיו בגמילה, וגם אם כן ממש מעט".
השמועה אומרת שהממשל האמריקאי הולך לקצץ את התמיכה, כאמור בסקירה הקודמת, מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד בלבד. השווקים הגיבו בחרדה (ירידות) כאותו מכור מהפיסקה הראשונה.

החלטתי לשנות מעט ממנהגי בסקירות.

יום ראשון, 9 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-10.06.13


שבוע מצוין לכולם,

נתחיל מהסוף,
ספרתי 11 איתותים יומיים במערכות שלי (וזה רק במט"ח, ללא מניות). במה לבחור? (הרשימה בסוף)

האמריקאים ובראשם ברננקי מתמודדים עם כלכלה... צומחת. מה הבעיה תאמרו, הרי זה טוב, לא?
התשובה כמו תמיד מורכבת. הבה נאמר שהלך המחשבה הוא עדיין מגננה, מה שמכביד על הכלכלה באמת להתרומם.
איך רואים? הפד ממשיך להחזיק את הריבית ברצפה (מעט מעל ה-0.25%) בעוד שכל המדדים האמריקאים שוברים שיאים. במקביל ממשיך הפד להזרים ביקושים לאג"ח בסך 85 מיליארד דולר.
מה יקרה בסוף השנה עת הפד צפוי לסגת מתוכנית התמריצים ל-65 מיליארד? לתוכנית הנסיגה יש שם, Tapering.

אינדיקטור נוסף להתאוששות הכלכלה האמריקאית: עליה של כמעט פי שלושה בדרישת משרות בשוק העבודה:
יום שישי האחרון 7.6.13 - 175,000 משרות
מהשנה שעברה  1.6.12 - 69,000   משרות
גם מריו דראגי, נשיא הבנק האירופאי, אמר השבוע אמר שכלכלת אזור היורו צריכה לחזור לצמיחה בהמשך השנה.

דאו ג'ונס (לחץ להגדלה)
דאו-ג'ונס קריאת מחיר היא הבסיס למסחר. קריאת מחיר מהגרף משלבת את כל הגורמים המשפיעים על התנהלות המחיר. אפשר ללמוד לקרוא את המחיר מהגרף ולהבין את ה"סיפור" שהמחיר מספר. זה מצריך הדרכה ואימון פשוטים.
הנה דוגמה חיה: