יום ראשון, 11 באוגוסט 2013

לא שיווקי




"אתם לא שיווקים". זו התגובה שאני מקבל מאנשי הפרסום שלנו אחרי שפתחנו את מתודיקה.
"קשה למכור יושרה", זו אימרה שחוזרת על עצמה שוב ושוב.
 
כתבתי כאן למה פתחתי את מתודיקה.
למי שמכיר אותי/אותנו קל לקבל את הבסיס של הלימודים במתודיקה, בדיוק כפי שחברי דר' שי סולן כתב בפוסט. שילוב של אימון אין סופי של תוכנית עבודה מובנת ומהודקת יכול להביא מישהו להפוך לסוחר.
מי שכבר סוחר/סחר, או כבר חווה כישלונות, קל להבין את הבסיסים עליהם מושתתים הלימודים במתודיקה.
הבסיס ראשון הוא ההתנהלות העסקית. מי שסוחר פותח בפועל עסק קטן. ממש קיוסק. יש סיכוי שהקיוסק הזה יהפוך ביום מהימים לסופרמרקט גדול (ע"ע רמי לוי). כדי שהסיכוי יהפוך למציאות חייבים ללמוד להתנהל עסקית לפני לימוד המסחר.
הבסיס השני הוא תוכנית המסחר. לא שיטה, לא אסטרטגיה. תוכנית עבודה שתואמת לתוכנית העסקית. לדוגמא ללמוד לקרוא מחיר.
רק שיש "בעיה". התמורה, ההצלחה, הרווחיות מגיעים רק בשלב מאוחר יותר. בשלב ששני הבסיסים

יום ראשון, 4 באוגוסט 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-05.08.13



שבוע טוב לכולם,

חופשת הקיץ בחו"ל מתקרבת. כפי שנאמר בסקירות האחרונות, עקב ירידת המחזורים בשווקי המט"ח והמניות אני מרשה לעצמי לא לסחור. פשוט לא רוצה להיתקע עם תנועות שאינן מבוססות באמת על היצע וביקוש (הבסיס לניתוח טכני וקריאת מחיר).
אי-לכך חברים יקרים, לא אכתוב סקירות מסודרות עד ה-1.09.13.
בכל שבוע עד אז, רק אז אזכיר את הספירה לאחור.

סימון נוסף לעונת המלפפונים במסחר, אין כמעט חדשות פנדומנטליות.

אנא זכרו, כל הניתוחים על גרפים יומיים.

דאו-ג'ונס אחרי תמיכת ה-PPZ המובהקת ב-15,550, המדד החל לעלות. כל הסוחרים ששמו הוראות מעל ה-PPZ הרוויחו אם העבירו את הסטופ לכניסה. לצערי לא היה איתות כפי שאני סוחר ואנחנו לומדים, ועדיין אנחנו רואים שיש עוד דרכים לסחור (many ways to skin a cat).
מספרים עגולים יהיו תחנות העצירה הבאות למעלה.

יורו/דולר יכולת קריאת מחיר מעניקה לסוחר יתרון לרווח. הבנת הסיפור מאחורי המחיר מספקת, במקרים רבים, יכולת להעריך את הכיוון אליו יתקדם המחיר. הנה דוגמה:

יום ראשון, 28 ביולי 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-29.07.13


שבוע מצויין לכולם,

חופשת הקיץ בחו"ל מתקרבת. אוגוסט מאופיין במחזורים נמוכים כי רוב השחקנים הגדולים משאירים רק "תורנים" המבצעים פקודות הכרחיות בלבד. מה המשמעות מבחינתנו?
1. רוב הסיכויים הם לשווקים "שטוחים" בלי הרבה תנועות ולכן בלי איתותים משמעותיים.
2. מידי פעם שחקן משמעותי מזהה הזדמנות ומריץ את השוק לכיוון שלו. במצב כזה אין לנו יכולת לזהות מבעוד מועד את התנועה או להפיק מסקנות בדיעבד ממנה.
בקיצור, רצוי להתרחק מהשוק מה-10 באוגוסט ועד סופו. כך אני עושה לפחות. רק במקרים קיצוניים (כמו במפולת ב-2008) כדאי לסחור.

לשמחתי אין ממש חדשות פנדומנטליות משמעותיות מה שמשאיר את המגרש למנתחים הטכנים.
זכרו, מנתח טכני אינו טכנאי בשום אופן.
מנתח טכני בראש וראשונה מנתח. תפקידו לנתח (analyze) ולהבין את הסיפור שהמחיר מספר על הגרף, משם לחפש את ההזדמנות ולבנות תסריטים לטריידים. אני קורא לזה קריאת מחיר.
השבוע הדאו הוא דוגמה מצוינת וגם הדולר/יין. בעצם כמעט כל הצמדים בסקירה.


דאו ג'ונס (לחץ להגדלה)
דאו-ג'ונס זוכרים את הגרף מהשבוע שעבר? משמאל מופיע אחיו הבוגר בשבוע. ניתן לומר במפורש ש-15,500 הוא PPZ. התנגדות שהפכה לתמיכה. ראו איך בימים האחרונים המדד ממש נתמך מעל האזור כאשר כל פעם שהמוכרים מנסים להורידו מתחת, באים הקונים ודוחפים את המדד חזרה מעל לקו.
אין זה אומר שהמדד יישאר לנצח מעל. האמירה היחידה המיוחסת מבחינתנו היא שאזור 15,500 הוא אזור שרבים מסתכלים עליו ולכן בו צפויה פעילות.

יום ראשון, 21 ביולי 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-22.07.13



שבוע טוב לכולם,

כמה הערות פנדומטליות לפני:
1. הסינים הסירו את מגבלת הרף התחתון של ריבית ההלוואות במדינה, מכיוון שהכלכלה האוסטרלית קשורה מאוד לזו הסינית, מסתמן סיכוי לאוסטרלי (לאוזי) לעלות. חדשות לא פחות ממעניינות.
2. נשיא הבנק השוויצרי, מר תומס ג'ורדן, אמר ששוויץ תמשיך לתמוך ללא סוף בפרנק באזור 1.2000 יורו/פרנק. זו הסיבה שהדולר/פרנק זז הצידה כפי שאמרנו בסקירה הקודמת.
3. האנגלים הודיעו שלא ימשיכו לתמוך בכלכלה שלהם (בניגוד לאמריקאים).
4. הקיץ מתקרב ואיתו החופשה. זכרו שהמחזורים יורדים בחודש אוגוסט. בשבועיים שלושה האחרונים מומלץ ללא לסחור.

מבחינתי אין חדשות פנדומנטליות משמעותיות השבוע, כך שכל האנליזות לצמדים יהיו מבוססות על קריאת מחיר וניתוח טכני בלבד.
דאו-ג'ונס (לחץ להגדלה)
בהמשך מסתתר בסיס לאסטרטגיה שלא דיברנו עליה זמן רב.

דאו-ג'ונס אזור השיא 15,500 נפרץ והמחיר התמקם מעליו. הגרף ממחיש את הבסיס לקריאת מחיר,ה-PPZ. אזור בו תמיכה הופכת להתנגדות ולהיפך. 14,600 ממחיש את התופעה היטב.
15,500 עדין לא ממש PPZ . הייתי מחכה יומיים נוספים בהם יתמקם היטב מעל האזור בטרם נכריז עליו כ-PPZ.

יום ראשון, 14 ביולי 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-15.07.13



שבוע מצוין לכולם,

אז מה היה לנו שם?
אחד כלכלה אמריקאית שכולם, אבל כולם, בטוחים שהיא מתאזנת.
אחד נגיד אמריקאי שכולם בטוחים, אבל בטוחים, שיפסיק לקנות משכנתאות מורעלות עד סוף השנה, שהיא גם סוף הקדנציה שלו. מכאן, ההכרה שהדולר יתחזק כפי שנכתב בשבוע שעבר.
אחד נגיד אמריקאי שבנאום ביום רביעי בקיימבריג' (שלא אמור היה להיות משמעותי) אומר את המשפט הבא: " מה שהמשק האמריקאי צריך, בעתיד הנראה לעין, היא מדיניות מוניטרית מרחיבה מאוד".
highly accommodative monetary policy for the foreseeable future is what’s needed in the U.S. economy.”
בום, כל השווקים נעים באגרסיביות כלפי מעלה (הדולר נחלש).
סוחרים רבים, שהיו בלונג על הדולר, נפגעו.

מה כל זה רוצה ללמדנו?
ניתוח פנדומנטאלי רגיש מאוד להודעות.
ניתוח טכני, ובראשו קריאת מחיר, יכול לעזור במצב כזה. רוצים הוכחה (עוד הפעם) עיינו בניתוח יורו/דולר שלהלן.
דרך אגב, רוב אותם סוחרים שהיו בלונג על הדולר דיווחו לבלומברג שהם עדיין מצפים שהדולר יתחזק בזמן הקרוב למרות התנועה.

כלכלת סין ניראת תשושה. מה שמוביל להחלשות הכלכלות התלויות בה כמו... אוסטרליה. צאו וראו איך

יום ראשון, 7 ביולי 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-08.07.13



שבוע נפלא לכולם,

לאלו הסוחרים כמוני, בסוף הסקירה תמצאו מעט מחשבות על איתותי יום שישי...

כידוע לכולם אני חובב תיאוריות קונספירציה. במיוחד כאלו שמתממשות בעתיד. דהיינו, ניתוח עובדות בהווה שמוביל למסקנה לא קונבנציונאלית בעתיד.

לדוגמא, נתוני ה-NFP (nonfarm payrolls) של חודשים מאי ואפריל שונו בסופ"ש האחרון. קוראים לזה עדכון. משמעו, באפריל פורסם שנוספו למשק האמריקאי 149,000 משרות החדשות (הנתון נקרא NFP).
באופן "מופלא" עודכן הנתון של אפריל, על ידי ממשלת ארה"ב בסופ"ש מ-149,000 ל-175,000. תוספת היסטרית של כ-17% במדידה.
זו לא טעות. זו הטייה.
כנ"ל הנתון של מאי עודכן מ-175,000 ל-195,000. 11%+.
למה מעדכן הפד בגסות כזו את המספרים? מה המטרה?
והנה התיאוריה, לארה"ב נגמר הכסף לדחוף לשוק להחזיק אותו, כפי שהפקידים הבכירים חושבים שצריך. פשוט נגמר הכסף. בקצב שדוחפים כסף לשוק, נשארו רזרבות אולי לשנה, כנראה להרבה פחות. אבל אם יאמרו שנגמר המימון לגיבוי הכלכלה הגדולה בעולם, הכל יצנח והמונח "מיתון" יראה מתון לעומת המציאות שתכה בכולנו.
לכן, אנשי הפד רקמו תוכנית "בואו נאמר שתוכנית התמיכה האחרונה הצליחה (QE3) והמדד להצלחה תהיה התעסוקה. אם התעסוקה תשתפר, אזי הכלכלה שלנו השתפרה". למה בחרו את נתון התעסוקה כמדד להצלחה? כי זהו הנתון אותו הכי קל לשנות בדיעבד (את זה למדו מהלישכה המרכזית לסטטיסטיקה הישראלית, על כך במאמר אחר).
התוצאה היא הקפיצה ההיסטרית בנתוני ה-NFP. כמה טוב לדעת שאפשר לסמוך על שליחי/פקידי ציבור... שישקרו. עולם כמנהגו נוהג.

עד כאן תככים ומזימות.
בלי קשר ועם הרבה קשר, הדולר ממשיך בהתחזקותו כפי שנכתב בשבוע שעבר.
                               
מהצד השני של האגם,
באירופה, הנגיד דראגי הבטיח לשמור על הריבית על היורו נמוכה (כמו הדולר) כדי ליצור לדבריו "מדיניות מרחיבה". תשאלו מה זו "מדיניות מרחיבה"? זה מושג עם פרשנות מרחיבה. כל אחד חושב שהוא מבין ואח"כ, כאשר העתיד יגלה צפונותיו, כולם יאמרו שלזה בדיוק התכוונו J

לאנגליה, המדינה היחידה שמתנהלת מתוך המציאות האמיתית, יש נגיד חדש, קארני, הידוע בראיתו הדובית. קארני הצהיר שלאנגליה קשה לצאת מהמשבר. מה ששלח את הפאונד לצלילה.  

יום ראשון, 30 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-01.07.13


שבוע טוב לכולם,

לרוב אינני חובב של הביטוי אותו אכתוב תכף. "אנליסטים" לכאורה מצטטים אותו תדיר כי הוא נראה מורכב ואינטליגנטי אבל מספיק כללי כדי לא ליפול במלכודת ניבוי העתיד (מונח אקדמי). ואני בכלל לא חובב אנליסטים, אבל...הדולר התחזק (לשון עבר, יען כי שבוע שעבר).
הפעם קל לראות את הסיבה ואת הגרפים. נגיד הפד האמריקאי, ברננקי, הכניס את השוק למגננה כשהודיע על האטת תוכנית קניית האג"חים מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד. המדדים ירדו.
כעת מנסים להרגיע עמיתיו, נגידי המדינות השונות בארה"ב, שרק אם האבטלה בארה"ב תרד מתחת ל-7% הממשל האמריקאי יממש את כוונתו.   אהה... ברור.... בוודאי... בטח...
למה? (הגענו לפינת הפחד השבועית) ב-10 שנים האחרונות הגענו לכך שכמות החוב בעולם כולו גדולה פי 3.6 מהתוצר העולמי.
מה הקשר? בעלת החוב הגדול בעולם (חלקו באג"חים) היא הכלכלה הגדולה בעולם, ארה"ב.
שלא נדבר על הכלכלה השלישית בעולם, יפן, שחובה חונק אותה במיתון במשך שני עשורים ואמורה להתפוצץ עם תספורת בסדר גודל של 80% (חפשו את קייל באס Kyle Bass).
בפשטות: מחזור חוב הוא למעשה דחיית חוב, מתישהו מישהו ירצה את הכסף של חובו. מספיק שגודל דרישת פירעון החוב תהיי משמעותית לאותו זמן הדרישה כדי שיחל מהלך של כדור שלג שעלול לגרום לקריסה.

דרך אגב, חוץ מזה הכל בסדר.

בעיקרון, השבוע הבא עלינו לטובה אמור להיות טכני להתנהל על-פי ה-PPZ שהונחו מראש. אלא אם תבוא הודעה בעלת משמעות כלכלית דרמטית.

דאו-ג'ונס התסריט בשבוע שעבר אמר: "התסריטים לשבוע: ..... או עליה עד PPZ 14,900 ואיתות להמשך לונג או שורט". המדד עלה מ-14,600 ל-14,900 ואף עבר אותו. מדפיס ביום שישי BEOB שהמאפיין

יום ראשון, 23 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-24.06.13



שבוע טוב לכולם,

מסחר במניות, מדדים, מט"ח אינו בשום אופן חיזוי העתיד. יש לפעמים ניסיון להציגו ככזה (מכאן התפיסה שמסחר קרוב להימורים), אך במציאות מסחר אמור להיות הבנה של המציאות העכשווית והתאמת פעולות (המתנה, כניסה, יציאה) לתסריטים עתידיים. זהו. פשוט ולא תמיד קל.
קריאת הסקירות כהבנת המציאות (לפי גרפים, קריאת מחיר) עם פעולות על תסריטים עתידיים מקלה על המסחר. זו הסיבה לכתיבת הסקירה עבורי. לכן ניתן לראות הפניות לסקירה הקודמת כדי לראות מהיכן באנו (חלק מתפיסת המציאות), ניתוח תסריטים שאני מחפש (ישנם עוד רבים שאינני מחפש) ומה תהיה הפעולה אם יופיעו התסריטים ואם לא.

תמונת השווקים:
ארה"ב, הנגיד ברננקי מימש את האיום/הבטחה ואישר את קיצוץ תוכנית התמיכה ל"מכורים" (ראו פתיחת הסקירה הקודמת). כלומר, עוד לפני סוף השנה יוריד הממשל האמריקאי את היקף רכישת האג"ח מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד. הצפי לסיום תוכנית QE3 אמצע 2014.
השווקים, כאותם מכורים שאינם מאמינים שזה קורה להם, הגיבו בירידות (חלקן חדות יחסית).

אוסטרליה, שימו לב לירידת האוסטרלי/דולר שמייצגת את ההאטה בכלכלה הסינית. המצב לא הולך להשתנות, כלומר החלשות המטבע האוסטרלי היא טרנד קיים. כדאי לחפש איתות כדי לרכב על הטרנד.


דאו-ג'ונס קריאת המחיר בפעם הקודמת דיברה על "מאז המחיר נתמך פעמיים על 14,900.... שאם לא ישמש כתמיכה וישבר, המחיר אמור לרדת לפחות עד אזור 14,600". סוג התסריטים עליהם דיברתי למעלה. אם התסריט מתרחש, אנחנו נמתין לאיתות להצטרף.

יום ראשון, 16 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-17.06.13


שבוע טוב לכולם,

כל המכורים בינינו מכירים טכניקות וטריקים לגמילה. בקצה אחד, במקרים קשים צריך אשפוז. בקצה השני, מספיקה ההחלטה של המכור " אני מפסיק היום". מה המשותף לסוגי הגמילה השונים? חרדת הנגמל- "מה יהיה? איך ארגיש במהלך הגמילה? האם אצליח?"
הפסיכולוגיה הזו נכונה לאנשים באשר הם שם. מה שנכון לאנשים מתאים גם לשווקים. השווקים מורכבים הרי מאין סוף פרטים שמאחוריהם אנשים.
איך גמילה קשורה השבוע?
השווקים (להלן המכור) חוששים מהודעת ברננקי ביום רביעי המתקרב עלינו לטובה. השווקים רגילים שהממשל האמריקאי מזרים ביקושים לאג"ח וכך (לכאורה) מונע קריסה של השווקים. מאורעות 2008-2009 גרמו לבורסות בעולם לתלות (התמכרות) לכספי הממשל האמריקאי.
כעת עבר זמן והשוק התרגל/התמכר לתמיכה.
דרך אגב, הצפי שהודעת ברננקי תהיה בהתאם למכורים "אל תדאגו, לא נתחיל עכשיו בגמילה, וגם אם כן ממש מעט".
השמועה אומרת שהממשל האמריקאי הולך לקצץ את התמיכה, כאמור בסקירה הקודמת, מ-85 מיליארד דולר ל-65 מיליארד בלבד. השווקים הגיבו בחרדה (ירידות) כאותו מכור מהפיסקה הראשונה.

החלטתי לשנות מעט ממנהגי בסקירות.

יום ראשון, 9 ביוני 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-10.06.13


שבוע מצוין לכולם,

נתחיל מהסוף,
ספרתי 11 איתותים יומיים במערכות שלי (וזה רק במט"ח, ללא מניות). במה לבחור? (הרשימה בסוף)

האמריקאים ובראשם ברננקי מתמודדים עם כלכלה... צומחת. מה הבעיה תאמרו, הרי זה טוב, לא?
התשובה כמו תמיד מורכבת. הבה נאמר שהלך המחשבה הוא עדיין מגננה, מה שמכביד על הכלכלה באמת להתרומם.
איך רואים? הפד ממשיך להחזיק את הריבית ברצפה (מעט מעל ה-0.25%) בעוד שכל המדדים האמריקאים שוברים שיאים. במקביל ממשיך הפד להזרים ביקושים לאג"ח בסך 85 מיליארד דולר.
מה יקרה בסוף השנה עת הפד צפוי לסגת מתוכנית התמריצים ל-65 מיליארד? לתוכנית הנסיגה יש שם, Tapering.

אינדיקטור נוסף להתאוששות הכלכלה האמריקאית: עליה של כמעט פי שלושה בדרישת משרות בשוק העבודה:
יום שישי האחרון 7.6.13 - 175,000 משרות
מהשנה שעברה  1.6.12 - 69,000   משרות
גם מריו דראגי, נשיא הבנק האירופאי, אמר השבוע אמר שכלכלת אזור היורו צריכה לחזור לצמיחה בהמשך השנה.

דאו ג'ונס (לחץ להגדלה)
דאו-ג'ונס קריאת מחיר היא הבסיס למסחר. קריאת מחיר מהגרף משלבת את כל הגורמים המשפיעים על התנהלות המחיר. אפשר ללמוד לקרוא את המחיר מהגרף ולהבין את ה"סיפור" שהמחיר מספר. זה מצריך הדרכה ואימון פשוטים.
הנה דוגמה חיה:

יום שלישי, 28 במאי 2013

האם כדאי לסחור היום?



יום נפלא לכולם,

נשאלתי האם כדאי לסחור היום על בסיס הנרות שהודפסו אתמול ביום החופש של האמריקאים והבריטים.
אפשרי אבל לא כדאי. למי שסוחר יומי ומטה לא ממליץ לסחור כי תנועות האתמול אינן מייצגות היצע וביקוש נורמלים. כלומר קשה באמת לקרוא מחיר. קחו יום חופש ותנוחו .

ד"א, מניח שבתי מסחר לא יסכימו עם ההמלצה שלי...



אם עולות שאלות אני במרחק אימייל או עדיף בתגובות למטה.

שימרו על הקפיטל שלכם. אל תחזירו כסף לשוק.
שבוע זהיר ורווחי,


עדי שרון

יום ראשון, 26 במאי 2013

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-27.05.13



שבוע מצוין לכולם,

הקריסה במדדי יפן השבוע סימנה לכולם על התחזקות הדולר. הסיבה לקריסה, התחייבות ממשלת יפן לתמיכה באג"ח, כלומר הזרמה של יינים טריים למערכת הכספים העולמית.
חלק מהנפילה מיוחס לכך שהשווקים לא יודעים "לקרוא" את הנגיד היפני החדש, קורודה (Kuroda) שמונה במרץ האחרון.
מהצד השני של הפסיפיק, ברננקי מנסה להיגמל מההרגל קניית אגח"ים, במחשבה שהכלכלה האמריקאית חזקה יותר ולכן פחות זקוקה לתמיכה. על זה יאמרו הזקנים "נו טוף".
כל מה שנכתב למעלה למעשה רוצה לומר שהשווקים אמורים להתנהל טכנית. קריאת מחיר אמורה לתת מענה טוב להתנהלות טריידים.

דאו-ג'ונס מהרגע שה-PPZ ב-13,300 נפרץ המדד לא מפסיק לעלות. נכון, קראתם ותקראו שתכף מגיעה הנפילה, התיקון וכד'. הרשו לי להרגיע אתכם, כאשר מדד נפרץ בעוצמה כזו, הסיכוי שירד במהרה (מסיבות טכניות) נמוך. טכני משמעו, ביקוש והיצע ויש ביקוש.
דאו ג'ונס (לחץ להגדלה)


ראו את קו המגמה (TL-Trend Line) עליו הוא רוכב (אפור).
לפי אילו כללים הוא כן מתנהל? מספרים עגולים. הקווים הכתומים מלמדים על כך.
כרגיל שתי אפשרויות (לא נסחור עד אשר תתגשמנה אחת מהן): המדד עולה עד 15,500 ונותן איתות  ירידה. המדד יורד עד 15,000 ונותן איתות עליה.