סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-29.07.13

שבוע מצויין לכולם,

חופשת הקיץ בחו"ל מתקרבת. אוגוסט מאופיין במחזורים נמוכים כי רוב השחקנים הגדולים משאירים רק "תורנים" המבצעים פקודות הכרחיות בלבד. מה המשמעות מבחינתנו?

1. רוב הסיכויים הם לשווקים "שטוחים" בלי הרבה תנועות ולכן בלי איתותים משמעותיים.

2. מידי פעם שחקן משמעותי מזהה הזדמנות ומריץ את השוק לכיוון שלו. במצב כזה אין לנו יכולת לזהות מבעוד מועד את התנועה או להפיק מסקנות בדיעבד ממנה.

בקיצור, רצוי להתרחק מהשוק מה-10 באוגוסט ועד סופו. כך אני עושה לפחות. רק במקרים קיצוניים (כמו במפולת ב-2008) כדאי לסחור.

לשמחתי אין ממש חדשות פנדומנטליות משמעותיות מה שמשאיר את המגרש למנתחים הטכנים.

זכרו, מנתח טכני אינו טכנאי בשום אופן.

מנתח טכני בראש וראשונה מנתח. תפקידו לנתח (analyze) ולהבין את הסיפור שהמחיר מספר על הגרף, משם לחפש את ההזדמנות ולבנות תסריטים לטריידים. אני קורא לזה קריאת מחיר.

השבוע הדאו הוא דוגמה מצוינת וגם הדולר/יין. בעצם כמעט כל הצמדים בסקירה.

דאו ג'ונס (לחץ להגדלה)

דאו-ג'ונס זוכרים את הגרף מהשבוע שעבר? משמאל מופיע אחיו הבוגר בשבוע. ניתן לומר במפורש ש-15,500 הוא PPZ. התנגדות שהפכה לתמיכה. ראו איך בימים האחרונים המדד ממש נתמך מעל האזור כאשר כל פעם שהמוכרים מנסים להורידו מתחת, באים הקונים ודוחפים את המדד חזרה מעל לקו.

אין זה אומר שהמדד יישאר לנצח מעל. האמירה היחידה המיוחסת מבחינתנו היא שאזור 15,500 הוא אזור שרבים מסתכלים עליו ולכן בו צפויה פעילות.

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-22.07.13

שבוע טוב לכולם,

כמה הערות פנדומטליות לפני:

1. הסינים הסירו את מגבלת הרף התחתון של ריבית ההלוואות במדינה, מכיוון שהכלכלה האוסטרלית קשורה מאוד לזו הסינית, מסתמן סיכוי לאוסטרלי (לאוזי) לעלות. חדשות לא פחות ממעניינות.

2. נשיא הבנק השוויצרי, מר תומס ג'ורדן, אמר ששוויץ תמשיך לתמוך ללא סוף בפרנק באזור 1.2000 יורו/פרנק. זו הסיבה שהדולר/פרנק זז הצידה כפי שאמרנו בסקירה הקודמת.

3. האנגלים הודיעו שלא ימשיכו לתמוך בכלכלה שלהם (בניגוד לאמריקאים).

4. הקיץ מתקרב ואיתו החופשה. זכרו שהמחזורים יורדים בחודש אוגוסט. בשבועיים שלושה האחרונים מומלץ ללא לסחור.

מבחינתי אין חדשות פנדומנטליות משמעותיות השבוע, כך שכל האנליזות לצמדים יהיו מבוססות על קריאת מחיר וניתוח טכני בלבד.

דאו-ג'ונס (לחץ להגדלה)

בהמשך מסתתר בסיס לאסטרטגיה שלא דיברנו עליה זמן רב.

דאו-ג'ונס אזור השיא 15,500 נפרץ והמחיר התמקם מעליו. הגרף ממחיש את הבסיס לקריאת מחיר,ה-PPZ. אזור בו תמיכה הופכת להתנגדות ולהיפך. 14,600 ממחיש את התופעה היטב.

15,500 עדין לא ממש PPZ . הייתי מחכה יומיים נוספים בהם יתמקם היטב מעל האזור בטרם נכריז עליו כ-PPZ.

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-15.07.13

שבוע מצוין לכולם,

אז מה היה לנו שם?

אחד כלכלה אמריקאית שכולם, אבל כולם, בטוחים שהיא מתאזנת.

אחד נגיד אמריקאי שכולם בטוחים, אבל בטוחים, שיפסיק לקנות משכנתאות מורעלות עד סוף השנה, שהיא גם סוף הקדנציה שלו. מכאן, ההכרה שהדולר יתחזק כפי שנכתב בשבוע שעבר.

אחד נגיד אמריקאי שבנאום ביום רביעי בקיימבריג' (שלא אמור היה להיות משמעותי) אומר את המשפט הבא: " מה שהמשק האמריקאי צריך, בעתיד הנראה לעין, היא מדיניות מוניטרית מרחיבה מאוד".

“highly accommodative monetary policy for the foreseeable future is what’s needed in the U.S. economy.”

בום, כל השווקים נעים באגרסיביות כלפי מעלה (הדולר נחלש).

סוחרים רבים, שהיו בלונג על הדולר, נפגעו.

מה כל זה רוצה ללמדנו?

ניתוח פנדומנטאלי רגיש מאוד להודעות.

ניתוח טכני, ובראשו קריאת מחיר, יכול לעזור במצב כזה. רוצים הוכחה (עוד הפעם) עיינו בניתוח יורו/דולר שלהלן.

דרך אגב, רוב אותם סוחרים שהיו בלונג על הדולר דיווחו לבלומברג שהם עדיין מצפים שהדולר יתחזק בזמן הקרוב למרות התנועה.

כלכלת סין ניראת תשושה. מה שמוביל להחלשות הכלכלות התלויות בה כמו... אוסטרליה. צאו וראו איך

סקירת שווקים לשבוע שמתחיל ב-08.07.13

שבוע נפלא לכולם,

לאלו הסוחרים כמוני, בסוף הסקירה תמצאו מעט מחשבות על איתותי יום שישי...

כידוע לכולם אני חובב תיאוריות קונספירציה. במיוחד כאלו שמתממשות בעתיד. דהיינו, ניתוח עובדות בהווה שמוביל למסקנה לא קונבנציונאלית בעתיד.

לדוגמא, נתוני ה-NFP (nonfarm payrolls) של חודשים מאי ואפריל שונו בסופ"ש האחרון. קוראים לזה עדכון. משמעו, באפריל פורסם שנוספו למשק האמריקאי 149,000 משרות החדשות (הנתון נקרא NFP).

באופן "מופלא" עודכן הנתון של אפריל, על ידי ממשלת ארה"ב בסופ"ש מ-149,000 ל-175,000. תוספת היסטרית של כ-17% במדידה.

זו לא טעות. זו הטייה.

כנ"ל הנתון של מאי עודכן מ-175,000 ל-195,000. 11%+.

למה מעדכן הפד בגסות כזו את המספרים? מה המטרה?

והנה התיאוריה, לארה"ב נגמר הכסף לדחוף לשוק להחזיק אותו, כפי שהפקידים הבכירים חושבים שצריך. פשוט נגמר הכסף. בקצב שדוחפים כסף לשוק, נשארו רזרבות אולי לשנה, כנראה להרבה פחות. אבל אם יאמרו שנגמר המימון לגיבוי הכלכלה הגדולה בעולם, הכל יצנח והמונח "מיתון" יראה מתון לעומת המציאות שתכה בכולנו.

לכן, אנשי הפד רקמו תוכנית "בואו נאמר שתוכנית התמיכה האחרונה הצליחה (QE3) והמדד להצלחה תהיה התעסוקה. אם התעסוקה תשתפר, אזי הכלכלה שלנו השתפרה". למה בחרו את נתון התעסוקה כמדד להצלחה? כי זהו הנתון אותו הכי קל לשנות בדיעבד (את זה למדו מהלישכה המרכזית לסטטיסטיקה הישראלית, על כך במאמר אחר).

התוצאה היא הקפיצה ההיסטרית בנתוני ה-NFP. כמה טוב לדעת שאפשר לסמוך על שליחי/פקידי ציבור... שישקרו. עולם כמנהגו נוהג.

עד כאן תככים ומזימות.

בלי קשר ועם הרבה קשר, הדולר ממשיך בהתחזקותו כפי שנכתב בשבוע שעבר.

                               

מהצד השני של האגם,

באירופה, הנגיד דראגי הבטיח לשמור על הריבית על היורו נמוכה (כמו הדולר) כדי ליצור לדבריו "מדיניות מרחיבה". תשאלו מה זו "מדיניות מרחיבה"? זה מושג עם פרשנות מרחיבה. כל אחד חושב שהוא מבין ואח"כ, כאשר העתיד יגלה צפונותיו, כולם יאמרו שלזה בדיוק התכוונו J

לאנגליה, המדינה היחידה שמתנהלת מתוך המציאות האמיתית, יש נגיד חדש, קארני, הידוע בראיתו הדובית. קארני הצהיר שלאנגליה קשה לצאת מהמשבר. מה ששלח את הפאונד לצלילה.